在行业度调整、外部环境承压的复杂局面下，万物云空间科技服务股份有限公司（以下简称：万物云）坚持风险出清、提质增与战略耕并行万宁万能胶，交出核心业务增长稳健、现金流充裕的韧“成绩单”。9.0的股息率，彰显公司长期稳健经营的底气与回报股东的决心。

主动出清，经营底盘稳固

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2025年，万物云实现营收372.7亿元，同比增长2.7；剔除与开发商相关业务后，营收同比增长8.4。公司循环型业务全年实现收入334.0亿元，同比增长8.5，占总收入比重升至89.7，核心业务稳定凸显。持续关联交易收入占比降至6，业务立持续增强。

公司全年核心净利润约21.3亿元，同比增长0.8；剔除开发商业务后同比增长11.1。报告期内公司对关联欠款计提减值7.4亿元，同比增加4.8亿元，叠加空置房成本，当期净利润同比下降。管理层表示，主动出清风险虽带来短期阵痛，但为质量发展筑牢了底盘。

公司财务稳健，货币资金余额120.9亿元万宁万能胶，2025年股息率9.0、每股分红1.497元，现金流安全边际充足。依托自研GC平台，公司上线1400个AI智能体、转正9名AI员工，AI重构中后台运营，行政开支同比下降近2亿元，降幅10.1。

“蝶城”战略化，修缮业务同比增长67.1

2025年，泡沫板橡塑板专用胶公司以“蝶城”战略耕区域市场，拓展资产增值服务。全年新增住宅物业服务项目362个，其中247个来自存量市场，新签约年化饱和收入同比增长21.1，弹定价模式拿下51个存量项目。

截至2025年底，公司建成690个蝶城，覆盖近半在管项目，动业务向资产全生命周期服务延伸。房屋修缮、研选装修业务收入分别同比增长67.1、26.6万宁万能胶，武汉自管小区二手房市占率升至35.7。

行业层面，空置房带来的成本刚与收缴难题，依旧是物业行业盈利与现金流的核心压力。

“灵石”筑护城河，新签52个能源管理项目

依托不动产AI大脑“灵石”，万物云向资产运营与增值服务升，造能源管理新增长曲线，实现能智能管控突破。圳总部大楼部署后能耗降低36.5，全年新签52个能源管理项目，贡献并表收入6780万元。

旗下万物梁行续约率90.85，丹田物业中标中山大学附属七医院等标杆项目，商办、医教等赛道优势稳固。客户结构优化与非关联业务占比提升，有对冲行业波动，保障现金流长期稳定。

原标题：AI提降费10.1！万物云2025年核心业务稳健

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